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阿胶今年卖不动了,半年净利润只有2亿左右…

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  原创我是操盘狗2天前我要分享来源/微信公众号:我是交易犬(微信ID:cpd1788)OF:Trader Dog

从今年年初开始,大白马经常改变自己的面孔,而且他们的A股确实很弱。昨晚,被称为“医药茅台”的东阿阿胶也上演了这一幕。预计净利润为1.81亿元至2.16亿元,同比下降75%-79%。

财务报告已经显示出隐藏的问题

我不得不说,这种东阿胶的业绩变化有望导致许多“价值投资者”的信念崩溃。但是,这些并非没有警告。据称,东阿阿胶2019年季度报告中最近的财务数据已经发出危险信号。

根据东阿阿胶季报的数据,2019年第一季度实现收入12.91亿元,同比下降23.83%。与此同时,经营活动产生的现金流量净额暴跌63.14%。与此同时,第一季度财务报告显示,东阿阿胶票据和应收账款总额为28.16亿元,比上月增长近17%。其中,应收账款由2018年末的9.02亿元变为今年一季度的15.40亿元,差额达到6.38亿元,比上月增长70.73%,增幅达194%去年同期。

而应收账款金额不仅是项目金额的增加,还包括周转天数。东阿阿胶的应收账款周转天数从2012年的不足10天增加到2018年的35天,并在今年第一季度继续增长至85天。

此外,近年来,东阿阿胶的净利润增速一直呈波动态势。从2011年超过40%的增长率到第二年超过20%,2017年仅为10个。再多一点,2018年上半年的直接负增长。

根据其股价走势,也可以看出它已经跌破去年以来的2011年高位。换句话说,经过七八年的增长后,估值没有发生足够的变化来反映机构的态度。

为何跌倒?

至于性能下降的原因,可能在以下几个方面。

首先,环境不好。根据官方数据,2018年全国消费品零售总额增长9%,为2004年以来的首次个位数增长。自2018年下半年以来,可选消费增速放缓,强制性消费相对稳定。可选消费也可以称为“享受消费”,包括阿胶的色调属于这一类。中康CMH监测数据显示,2018年,补货市场增长率已从20%以上降至5.8%。

其次,竞争加剧了。东阿阿胶的相关负责人指出,近十年来,阿胶类发展迅速,竞争对手越来越多。在过去的一两年里,该行业经历了过度的竞争。东阿阿胶的一些竞争对手甚至将价格降低到东阿阿胶的一半,并且在市场上购买一件礼品的行为比比皆是。受竞争激烈的影响,过去,渠道投资者此前曾预期阿胶价值回归,并通过倾销商品获得利润,目前价格涨幅有望下降。经销商也开始有货。

第三是人们对阿胶效用的疑虑。随着互联网的不断深入,关于阿胶的科普文章也越来越多,这让很多人不相信阿胶的美容和美容效果。

例如,2018年2月18日,国家卫生和计划生育委员会公益热线官员发布了微博,“新年前夜不值得买阿胶”:阿胶在保健品方面的地位一直很高,在那里有光环祝福的各种功能:血液,止血,美容,胎儿,抗疲劳,抗癌.但是,请通过现象看精华,阿胶只是“煮麂皮”;绒面革的主要成分是胶原蛋白,这种蛋白质缺乏人体必需的颜色。不是蛋白质的良好来源。

消息很快被删除,但官方略微道歉。然而,在这个道歉微博中,国家卫生和家庭委员会没有评论阿胶的有效性。

写在最后

东阿阿胶总裁秦玉峰在年度股东大会上表示,“公司正面临十多年来最困难的时期。东阿阿胶的快速发展已经十多年,带来了市场繁荣并且还面临外部环境变化,需要时间调整。“

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